ETF Bitcoin au plus bas : Ethereum ravit la vedette aux institutionnels

Les ETF Bitcoin à la traîne : Ethereum capte l'attention — et les capitaux — des institutionnels

Le volume de trading hebdomadaire des ETF Bitcoin vient de toucher son niveau le plus bas depuis octobre 2024, selon les données compilées par The Block. Pendant ce temps, les produits indiciels adossés à l'ether enchaînent les entrées de capitaux et s'imposent comme la nouvelle priorité des investisseurs institutionnels. Un retournement de tendance qui mérite attention.

Ce qui s'est passé

La semaine du 25 juillet 2026 marque un creux significatif pour les ETF Bitcoin cotés aux États-Unis : leur volume de trading hebdomadaire est retombé à son point le plus bas depuis octobre 2024, d'après les chiffres rapportés par The Block. Ce recul de l'activité sur les produits Bitcoin s'accompagne d'un phénomène symétrique : les ETF Ethereum prennent la tête des entrées nettes de capitaux, ravissant pour la deuxième fois consécutive la vedette à leurs homologues Bitcoin.

La dynamique est d'autant plus frappante du côté de BlackRock. Selon CryptoSlate, l'IBIT — l'ETF Bitcoin phare du gestionnaire d'actifs américain — a été au cœur d'un renversement de flux de 225 millions de dollars, après sept jours consécutifs d'achats nets. BlackRock aurait représenté à lui seul 90 % de ce retournement, signalant une pause marquée de la part d'un acteur qui avait jusqu'ici porté l'essentiel de la demande institutionnelle sur le Bitcoin.

Contexte

Depuis leur approbation par la SEC en janvier 2024, les ETF Bitcoin spot américains ont constitué l'une des lancements de produits financiers les plus réussis de l'histoire récente. L'IBIT de BlackRock, en particulier, avait accumulé des dizaines de milliards de dollars d'actifs sous gestion en quelques mois, devenant une référence pour mesurer l'appétit institutionnel envers les cryptoactifs.

Les ETF Ethereum spot, approuvés plus tardivement, avaient dans un premier temps peiné à générer des flux comparables. Leur montée en puissance au fil des dernières semaines — au point de dominer les entrées nettes deux semaines de suite — constitue donc un signal notable. Elle traduit une possible réévaluation de la part des investisseurs professionnels, qui pourraient anticiper des catalyseurs spécifiques à Ethereum : évolutions du protocole, rendements liés au staking, ou dynamique favorable du réseau.

Il convient cependant de rester prudent dans l'interprétation. Un ralentissement du volume de trading ne signifie pas nécessairement une sortie de capitaux. Il peut refléter une stabilisation des positions existantes, une moindre volatilité incitant moins à l'arbitrage, ou simplement une période de consolidation saisonnière. Les flux nets — entrées moins sorties — restent l'indicateur le plus pertinent pour évaluer l'orientation réelle des capitaux.

Données de marché

Au moment de la rédaction, le Bitcoin s'échange autour de 64 493 dollars, en hausse de 1,02 % sur vingt-quatre heures. L'ether, lui, affiche 1 882,59 dollars, avec une progression légèrement supérieure de 1,61 % sur la même période. Cette surperformance relative d'ETH face à BTC sur la journée s'inscrit dans une cohérence avec la dynamique observée sur les ETF.

Du côté de la finance décentralisée, Ethereum conserve une domination écrasante avec une valeur totale verrouillée (TVL) de 41,45 milliards de dollars sur sa chaîne, selon DefiLlama — loin devant la BNB Chain (4,85 Md$), Solana (4,85 Md$), Tron (4,84 Md$) et Base (4,59 Md$). Cette profondeur d'écosystème constitue l'un des arguments structurels régulièrement avancés par les partisans d'une allocation institutionnelle vers ETH.

Solana, souvent cité comme concurrent direct d'Ethereum, affiche 75,03 dollars (+1,58 % sur 24 h), tandis que XRP se maintient à 1,10 dollar (+1,18 %) et BNB à 571,27 dollars (+1,21 %).

Ces données sont fournies à titre informatif uniquement. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement.

Conséquences possibles

Si la tendance se confirme dans les prochaines semaines, elle pourrait produire plusieurs effets concrets. D'abord, un rééquilibrage de la perception du marché : Bitcoin, longtemps présenté comme le seul actif crypto « institutionnellement acceptable », pourrait partager cet espace avec Ethereum de façon durable. Les gestionnaires d'actifs qui avaient jusqu'ici limité leurs allocations au seul BTC pourraient élargir leur spectre.

Ensuite, une rotation visible dans les données de flux pourrait amplifier la dynamique de prix en faveur d'ETH, au moins à court terme. Les investisseurs particuliers ont historiquement tendance à suivre les signaux émis par les institutionnels avec un certain décalage.

Enfin, pour BlackRock et les autres émetteurs d'ETF Bitcoin, ce ralentissement pose la question de la maturité du produit. Après une phase d'accumulation massive, une normalisation des volumes est attendue — mais son timing, coïncidant avec la montée en puissance des ETF Ethereum, renforce l'hypothèse d'une vraie concurrence entre les deux classes d'actifs au sein des portefeuilles institutionnels.

Points à surveiller

• Les flux nets hebdomadaires des ETF Bitcoin et Ethereum dans les prochaines sessions, pour confirmer ou infirmer la tendance.
• Le comportement de l'IBIT de BlackRock : reprend-il une trajectoire d'entrées nettes, ou le renversement observé se prolonge-t-il ?
• L'évolution du ratio ETH/BTC, indicateur classique de la domination relative des deux premiers actifs du marché.
• Les annonces réglementaires ou protocolaires susceptibles d'influencer l'attractivité d'Ethereum, notamment autour du staking dans les véhicules réglementés.
• La TVL DeFi sur Ethereum : une accélération des dépôts pourrait signaler un regain d'intérêt au-delà des seuls produits indiciels.

Sources

• The Block — « Bitcoin ETF weekly trading volume falls to lowest since October 2024 as ether funds lead inflows again » (25 juillet 2026)
• CryptoSlate — « BlackRock's IBIT accounted for 90% of a $225 million Bitcoin ETF reversal after a seven-day buying streak » (24 juillet 2026)

Cet article est fourni à titre d'information et ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs sont volatils ; faites vos propres recherches.

— Reservoir Live